本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年9月11日- 2026年9月18日。
本周RWA赛道小幅回落至 385.3 亿美元，环比微降 0.75%，但资产持有者总数继续高增到 443.6 万，环比增长 85.84%，用户端扩张势头不减；稳定币市场整体保持稳健，总市值达 3033.5 亿美元，月度转账量、月活地址与持有人同步回暖，链上资金流转活跃度维持高位。
监管层面迎来里程碑事件，美 SEC 批准代币化 NMS 股票的有条件创新豁免，允许合规链上场所有限度开展美股代币化交易，为后续长期规则制定积累市场数据；香港施政报告明确推动黄金等 RWA 于持牌平台交易，年底将开展外汇基金票据代币化测试，欧洲、英国、泰国、印度等地也相继推进数字欧元试点、代币化商品监管研究、稳定币新规草拟以及公共基础设施资产代币化探索。
项目层面：SWIFT 联合 17 家大型银行启动代币化存款跨境支付试点，新加坡三大本土银行完成本地代币化存款银行间互操作交易，打通跨机构支付壁垒；Ondo 子公司成为首家接入 DTCC Fund/SERV 的代币化机构，推动代币化基金接入传统资管生态，Aave 在 Avalanche 上线专门 RWA 借贷市场，Centrifuge 携手 NYLIM 推出高收益公司债代币化产品。同时市场仍存风险扰动，日元稳定币 JPYC 因二级市场套利异常暂停以太坊网络发行预约，暴露出部分区域稳定币定价与机制漏洞。
融资层面：tZERO、Velocity、dtcpay、Fin.com等平台相继获得融资，资本重点布局代币化基础设施与稳定币后端结算系统。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年9月18日，RWA 链上总市值下滑至385.3亿美元，环比上月同期微降0.75%。资产持有者总数攀升至443.6万，环比上月同期大幅增长85.84%，参与端快速扩容。
稳定币市场
稳定币总市值达3,033.5亿美元，环比上月同期提升1.58%，延续上行趋势；月度转账量录得7.03万亿美元，环比上月同期增长14.41%；月活地址总数达5,464万，环比上月同期上行5.79%；持有者总数升至2.89亿，环比上月同期增长3.22%，表明市值、链上转账量、活跃地址与持有人指标同步回暖，资金流转活跃度显著提升，用户基数稳步扩张。
头部稳定币为USDT、USDC及USDS，其中USDT市值环比上月同期增加1.53%；USDC市值环比上月同期微涨0.02%；USDS市值环比上月同期微跌0.01%。
监管消息
美SEC批准创新豁免，允许部分代币化NMS股票在链上场所交易
美国证券交易委员会（SEC）表示，代币化有望降低发行、交易、转移、结算及所有权记录等市场基础设施环节的成本，并提升透明度和流动性。SEC在9月17日批准一项临时、有条件的“创新豁免”（Innovation Exemption），允许代币化NMS股票在部分链上场所——代币化证券交易场所（TSVs）——进行有限交易。
据悉，符合豁免条件的TSV可通过自动做市商和流动性池开展获准交易，但需满足公开披露、交易透明度、熔断协调、记录保存及技术保障等要求，同时受到股票代码数量和交易量上限限制。SEC表示，此举旨在观察链上交易场所和市场参与者的运行情况，为未来制定长期监管规则提供数据依据。
注：NMS 是 National Market System（全国市场体系） 的缩写，NMS股票是指美国主要上市股票，尤其是纳入全国市场体系交易和报价机制的股票。
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